Несмотря на санкции, нестабильность и жёсткие регуляторные условия, значительная часть зарубежных компаний, особенно из Европы, по-прежнему остаётся в России. Согласно последнему исследованию Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), примерно две трети компаний не планируют сворачивать свою деятельность. Опрос проводился весной 2025 года среди сотни представителей бизнеса — от малых структур до крупных корпораций. Главные причины — прагматичные: крупный рынок, высокий потенциал и адаптация к новым экономическим реалиям.

Что удерживает иностранный бизнес в России

Компании, оставшиеся на российском рынке, называют целый ряд факторов, которые делают присутствие в стране оправданным. Это не идеология — это расчёт. За годы с начала кризиса бизнес научился адаптироваться: перестроил логистику, внутренние процессы и цепочки поставок. А теперь — вошёл в фазу «стабильного удержания».

Среди ключевых аргументов, которые мотивируют остаться:

большой потребительский рынок с сохраняющимся спросом

наличие кадров с нужной квалификацией

приемлемый уровень производственных затрат

наличие госстимулов и субсидий

относительно низкий уровень конкуренции в некоторых отраслях

Такие условия позволяют бизнесу продолжать зарабатывать даже в условиях ограниченного доступа к западным рынкам и технологиям. В результате 67% компаний не рассматривают сценарий полного ухода — что практически совпадает с показателем 2024 года.

Как компании оценивают перспективы

Ближайшие перспективы оцениваются сдержанно: только 50% компаний ожидают экономического роста в течение одного-двух лет, тогда как годом ранее так думали 64%. Однако если смотреть на ситуацию в перспективе трёх-пяти лет, оптимизма становится больше — его разделяют уже 65% респондентов. А на горизонте 6–10 лет позитивный настрой высказывают 82% компаний, что заметно выше прошлогоднего уровня (66%).

Одновременно с этим, бизнес продолжает ощущать давление санкций. Их воздействие затронуло 87% компаний, работающих в России. Основные сложности связаны с:

ограничениями в финансовом секторе и расчётах

трудностями в международной логистике

экспортно-импортными барьерами

запретами на использование привычного программного обеспечения.

Тем не менее, большинство компаний научились обходить эти ограничения за счёт локализации, перестройки бизнес-процессов и перехода на альтернативные инструменты.

Почему уход с рынка стал проблемой

Формально многие иностранные компании могли бы уйти, но на практике это стало гораздо сложнее, чем в 2022 году. Во-первых, сами условия сделок ужесточились: вырос объём обязательных отчислений в бюджет при продаже активов. Во-вторых, высокая ключевая ставка (21% в начале года, снижена до 20% в июне) усложняет оформление сделок в кредит — что и требуется во многих подобных случаях.

Снижение количества сделок с иностранными активами — яркое подтверждение: в первом квартале 2025 года таких операций было всего девять. Для сравнения: в аналогичном периоде 2024 года их было 15, а в 2023 — 21. Это говорит о том, что те, кто остался, либо не может, либо уже не видит смысла в уходе.

Почему не все компании жалеют о решении остаться

Итальянские компании особенно часто упоминаются среди тех, кто принял решение остаться. По словам президента Итало-Российской торговой палаты Винченцо Трани, 70% итальянского бизнеса по-прежнему работают в РФ. Причины — отсутствие страховых компенсаций, сложность оперативного реагирования в 2022 году, а также стремление не потерять лицо перед партнёрами.

Однако, как признаёт сам Трани, время показало: те, кто покинул рынок раньше, зафиксировали убытки и сейчас смотрят вперёд. А оставшиеся — находятся в ситуации неопределённости и ждут внешних изменений, которые могут так и не наступить.

Как европейский бизнес адаптируется к новым условиям

Американская торговая палата, а также другие бизнес-ассоциации настаивают на необходимости ослабления ограничений: снятия санкций с банков, восстановления права на выплаты дивидендов, смягчения правил для инвестиций. Однако конкретных решений пока не принято.

На практике европейский бизнес продолжает работать по формуле «невыгодно — но привычно». Большинство компаний прошли фазу шоковой адаптации и научились выживать в условиях двойного давления — санкционного и экономического. Многие не исключают роста, но уже без прежнего энтузиазма.

Почему европейские компании продолжают работать в России

Администрация президента США Дональда Трампа объявила о продлении действия «тарифной паузы» — с 9 июля до 1 августа 2025 года. Речь идёт о временном отказе от введения повышенных импортных пошлин на товары из десятков стран, включая Японию и Южную Корею. Решение принято на фоне продолжающихся переговоров и давления со стороны внешнеэкономических партнёров.

Этот шаг позволяет выиграть немного времени — как для союзников США, так и для самой американской экономики. Пока новые соглашения обсуждаются, бизнес и инвесторы стараются оценить, насколько серьёзны намерения Вашингтона ввести единые пошлины для большинства стран.

Что решено и кого это касается

Как указано в опубликованном документе Белого дома, президент продлевает действие указа о приостановке новых тарифов до 1 августа. Это касается всех стран, с которыми ещё не заключены индивидуальные соглашения. По состоянию на июль такие договорённости есть только с Великобританией, Китаем и Вьетнамом.

Тем не менее, уже известны подробности будущих ограничений. С 1 августа США планируют ввести единый 25-процентный тариф на импорт из Японии и Южной Кореи. Это касается практически всех видов товаров, кроме тех, что производятся на территории США. При этом Трамп прямо заявил: в случае симметричных мер со стороны партнёров, Америка оставляет за собой право на «дополнительные шаги».

Возможные последствия для глобальной торговли

Решение Трампа стало компромиссом: с одной стороны — это сигнал давления, с другой — способ оставить «дверь открытой» для договорённостей. Однако экономисты предупреждают: продолжение тарифной политики в таком формате может ударить по глобальным цепочкам поставок.

Перед окончанием отсрочки правительства стран-партнёров США обсуждают, на каких условиях можно избежать жёстких ограничений. Для некоторых рынков вопрос стоит особенно остро. Это касается тех государств, чья экономика во многом ориентирована на экспорт в США.

Вот какие направления, по мнению аналитиков, попадут в зону риска в первую очередь:

промышленная электроника и бытовая техника из Южной Кореи;

автопром и комплектующие из Японии;

лёгкая промышленность стран Юго-Восточной Азии;

сталь и алюминий из ЕС;

сельхозпродукция из Южной Америки.

Этот список не является исчерпывающим, но демонстрирует ключевые уязвимые точки в мировой торговле, на которые может повлиять ужесточение условий со стороны США.

Переговоры продолжаются

По словам представителей Белого дома, письма с разъяснением новых тарифных условий уже направлены более чем 100 странам. Некоторые из них практически не ведут внешнеэкономическую деятельность с США, но формально попадают под действие тарифной политики. Администрация даёт понять: исключений не будет — либо индивидуальные соглашения, либо единый тариф.

Интересно, что Трамп всё же оставляет пространство для компромисса. В официальном заявлении подчёркивается, что компании, которые открывают производство в США, освобождаются от пошлин. Это может стать дополнительным стимулом для инвестиций в американскую экономику — но не все компании готовы к такому шагу за столь короткий срок.

Если за оставшиеся три недели не удастся заключить новые торговые соглашения, то 1 августа 2025 года в силу вступит самый масштабный пакет пошлин за всю историю США. Это станет серьёзным ударом по международной торговле и усилит глобальную экономическую нестабильность.

Пока рынки реагируют сдержанно, но напряжённость растёт. Многое будет зависеть от хода переговоров в ближайшие дни. США дали своим партнёрам время — и теперь все ждут, кто первым уступит.

Трамп продлил «тарифную паузу» до 1 августа

Центробанк рассматривает возможность снизить ключевую ставку сразу на 1% и более по итогам заседания, которое состоится 25 июля. Об этом сообщил заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин. Однако, как уточнил он, решение будет зависеть от данных, которые поступят к этому моменту. Если инфляция и экономические показатели будут соответствовать целевой траектории, снижение может быть более заметным. В противном случае Банк России может взять паузу и отложить изменения до следующего этапа.

По словам Заботкина, главной задачей регулятора остаётся возвращение инфляции к уровню 4% к 2026 году. Однако высокие инфляционные ожидания населения и нестабильные внешние условия пока мешают двигаться быстрыми темпами. Центробанк оставляет за собой право на паузы в цикле смягчения, если текущие показатели укажут на недостаточное снижение цен.

Какие данные повлияют на решение

Эксперты ожидают, что финальный вектор по ставке будет определяться набором факторов, на которые ЦБ обратит особое внимание в ближайшие недели. В их числе — последствия повышения тарифов ЖКХ, динамика розничного и корпоративного кредитования, а также деловая активность во втором квартале.

На решение могут повлиять:

динамика инфляционных ожиданий среди населения и бизнеса;

темпы роста цен в июле;

показатели кредитной активности и денежной массы;

индикаторы охлаждения спроса в промышленности и потребительском секторе;

курс рубля и фискальная политика правительства.

По оценкам аналитиков, июньские данные говорят в пользу дальнейшего снижения ставки: рост цен замедляется, активность в отдельных отраслях снижается, а кредитование постепенно сдерживается высокой стоимостью заимствований.

Прогнозы и осторожность регулятора

Некоторые экономисты считают, что Банк России может решиться на более агрессивный шаг уже в июле — например, снижение ставки на 2% до уровня 18%. Аргументы в пользу этого — снижение инфляции быстрее прогноза, прохождение инфляционного пика в марте и сезонное замедление роста цен. Тем не менее, даже в условиях позитивной статистики регулятор вряд ли резко изменит тональность своих заявлений.

ЦБ по-прежнему насторожен: сохраняются риски со стороны внешней политики, напряжённость на рынке труда и нестабильные ожидания граждан. Поэтому, как прогнозируют аналитики, итоговый сигнал от регулятора будет сдержанным, возможно — умеренно мягким. Его цель — не допустить перегрева финансового сектора и сохранить устойчивость к внешним шокам.

В базовом сценарии эксперты ожидают снижение ставки до 14% к концу года, с постепенным снижением депозитных ставок и доходности облигаций. Однако ключевым остаётся вопрос — как быстро замедлится инфляция и сможет ли регулятор сбалансировать свои действия между удержанием цен и макроэкономической стабильностью.

Банк России колеблется между снижением и заморозкой ставок

Власти России взялись за ускоренное оформление правовых основ для цифровых платформ. На фоне выступлений президента Владимира Путина и поручения премьер-министра Михаила Мишустина, работа над законопроектом о платформенной экономике значительно активизировалась. Ключевая задача — создать конкурентную среду для отечественных цифровых платформ и маркетплейсов, чтобы они могли противостоять международным технологическим корпорациям.

Необходимость законодательного закрепления

На Петербургском международном экономическом форуме Владимир Путин подчеркнул необходимость скорейшего принятия закона, регулирующего деятельность маркетплейсов и других цифровых платформ. По словам главы государства, регулирование этой сферы поможет не только повысить прозрачность и защищённость всех участников, но и дать стимул к развитию российских цифровых экосистем.

Мишустин, в свою очередь, отметил важность координации инструментов поддержки, таких как гарантии Корпорации МСП, данные маркетплейсов и логистических платформ. Вице-премьеру Дмитрию Григоренко поручено до конца июня представить законопроект на заседании правительства.

Документ, внесённый в правительство в феврале, даёт определение таким терминам, как «платформенная экономика», «цифровая платформа», «платформа-посредник», «пункт выдачи заказов», «карточка товара» и другим. Особое внимание уделяется отношениям между платформами, продавцами, курьерами и пользователями.

В числе ключевых нововведений:

обязательные условия в договорах между платформами и партнёрами;

единые правила предоставления скидок и санкций;

введение цифровой системы досудебного урегулирования споров;

регулирование работы пунктов выдачи заказов;

единые требования к оформлению карточек товаров.

Эти меры должны устранить правовой вакуум, в котором сегодня работают маркетплейсы и их партнёры, и обеспечить всем участникам рынка предсказуемые правила игры.

Платформенная экономика в России давно перешла рамки нишевого явления — она охватывает миллионы пользователей и тысячи компаний. Однако до сих пор этот сектор оставался слабо регулируемым. Новый закон поможет выстроить сбалансированную модель взаимодействия между бизнесом и платформами, снизить риски злоупотреблений и повысить доверие пользователей.

По мнению экспертов, если закон будет принят в ближайшие месяцы, это станет серьёзным шагом в сторону цифровой суверенности России. В условиях растущей конкуренции на глобальном рынке, чёткие правовые рамки могут дать отечественным игрокам заметное преимущество.

Власти нацелились на регулирование цифровых экосистем

К концу июня российская валюта имеет все шансы укрепиться до уровня ниже 75 рублей за доллар. Причины этого тренда связаны как с внешнеэкономическими факторами, так и с сезонными колебаниями. 

Укрепление рубля на фоне роста цен на нефть

Одним из главных факторов, поддерживающих рубль, является рост мировых цен на нефть. В последние дни из-за конфликта между Ираном и Израилем цена барреля нефти выросла на 10%, что прямо отразилось на российской валюте. С учётом того, что экономика России сильно зависит от экспорта энергоресурсов, повышение стоимости нефти ведёт к увеличению доходов и компаний, и государственного бюджета в рублевом эквиваленте. Это, в свою очередь, повышает спрос на рубль, что способствует его укреплению.

Другие факторы, поддерживающие рубль

Помимо нефтяного фактора, аналитику выделяют и другие причины для позитивной динамики рубля:

Высокая ключевая ставка. Центральный банк России в мае снизил ключевую ставку, однако она всё равно остаётся на относительно высоком уровне, что способствует привлечению инвесторов в рублёвые активы.

Налоговый период. В конце месяца, как правило, наблюдается рост предложения валюты на внутреннем рынке, поскольку компании продают иностранную валюту для уплаты налогов. Это временно повышает курс рубля.

Переговоры по Украине и международная ситуация. Продолжающиеся обсуждения по урегулированию ситуации в Украине и геополитическая обстановка в целом также играют свою роль в укреплении рубля.

Прогнозы на конец года

Аналитики сходятся во мнении, что рубль продолжит укрепляться в ближайшие месяцы. Влияние роста цен на нефть на курс рубля будет ощущаться с определенным временным лагом в поступлении экспортной выручки на внутренний рынок, и пик этого воздействия, по мнению аналитиков, может быть достигнут в августе. Кроме того, геополитическая ситуация остаётся нестабильной, и дальнейшая эскалация конфликта в регионе может повлиять на мировые рынки. В долгосрочной перспективе курс может продолжить колебаться в диапазоне 95–97 рублей за доллар, в зависимости от внешнеэкономической и политической ситуации. Ряд специалистов предполагает, что к концу 2025 года доллар может достичь отметки 100 рублей за доллар, если геополитическая ситуация ухудшится.

Эксперты прогнозируют укрепление рубля в ближайшие недели

6 июня состоится очередное заседание Банка России, на котором регулятор объявит решение по ключевой ставке. С октября прошлого года ставка в 21% сохраняется без изменений — её удерживали на протяжении четырёх заседаний. Такая жесткая денежно-кредитная политика объяснялась сохраняющимся инфляционным давлением и перегревом внутреннего спроса. Однако в апреле Центробанк отметил признаки возвращения экономики к более устойчивой траектории. 

Аргументы «за» и «против» снижения

На текущий момент ситуация складывается неоднозначно. С одной стороны, замедление инфляции усиливает аргументы в пользу снижения ставки. По данным Росстата, годовая инфляция к концу мая снизилась до 9,78%, что ниже прогнозов самого Центробанка. Это может говорить о более быстром, чем ожидалось, восстановлении ценовой стабильности.

Но в то же время инфляционные ожидания населения не снижаются — напротив, они растут. В мае они достигли 13,4%, против 13,1% в апреле. Это добавляет регулятору поводов для осторожности: любые поспешные шаги могут вновь подогреть инфляцию.

Дополнительное давление на экономику оказывает сама ставка. Рост ВВП в первом квартале замедлился до 1,4% год к году, что хуже ожиданий Минэкономразвития (1,7%) и самого ЦБ (2%). Представители правительства уже открыто говорят о риске «переохлаждения» экономики.

Позиции экспертов разделились:

Часть аналитиков ожидает снижения ставки сразу на 1 п.п., до 20%, в том числе из-за падения темпов роста ВВП и укрепления рубля.

Другие считают, что Центробанк может взять паузу, чтобы оценить последствия грядущей корректировки тарифов ЖКХ и нестабильности курса рубля.

Некоторые полагают, что снижение возможно, но не сейчас — скорее всего, с конца лета или начала осени.

Зампред Центробанка Филипп Габуния заявил, что на повестке — широкий спектр вариантов. Это повышает вероятность того, что ставка действительно может быть снижена. Тем не менее, многие эксперты предостерегают от поспешных выводов.

Факторы, которые, по мнению аналитиков, могут повлиять на решение ЦБ:

Эффект от предстоящего роста тарифов ЖКХ с 1 июля

Колебания курса рубля и его влияние на инфляцию

Темпы восстановления внутреннего спроса

Состояние мировой экономики и внешнеполитические риски.

Окончательный вердикт будет озвучен уже в эту пятницу. От него зависит не только стоимость кредитов, но и курс рубля, а также поведение инвесторов в ближайшие месяцы.

Центробанк может снизить ставку впервые с октября прошлого года

Май оказался неожиданно стабильным для рубля — российская валюта демонстрировала рост, укрепляясь к доллару более чем на 20% с начала года. На прошлой неделе курс впервые за два года опустился ниже отметки в 80 рублей за доллар. Такой устойчивости не ожидали даже оптимисты: геополитика остаётся напряжённой, нефтяные цены далеки от рекордных, а экономическая активность сдержанна.

Однако большинство аналитиков предупреждают: спокойствие временное. Уже в ближайшие недели рубль может перейти к фазе ослабления. Поддерживающие факторы — вроде высоких процентных ставок и продаж валютной выручки экспортёрами — постепенно теряют силу. А вместе с началом лета на рынок вернётся активный спрос на валюту — как со стороны компаний, так и обычных граждан.

Что влияет на курс сегодня

Основные причины весеннего укрепления рубля кроются в комбинации внутренних и внешних факторов. Одним из них стало продление обязательной продажи валютной выручки до весны 2026 года. Хотя в мае новая редакция постановления ещё не вступила в силу, большинство экспортеров уже добровольно продавали валюту — для выплаты налогов, дивидендов и покрытия внутренних расходов.

Немаловажную роль сыграли и ожидания иностранных инвесторов. Некоторые из них вернулись к так называемой стратегии кэрри-трейда, вкладываясь в рублёвые активы из-за разницы в процентных ставках. Тем временем ЦБ удерживает ключевую ставку на уровне 21%, что также делает рубль привлекательным для краткосрочных вложений.

Почему летом всё может измениться

Эксперты сходятся во мнении: с наступлением лета курс рубля может развернуться в сторону ослабления. На это указывает целый ряд факторов, связанных как с сезонной активностью, так и с макроэкономическими условиями.

Вот что может повлиять на рубль в ближайшие месяцы:

Снижение экспортной выручки из-за падения цен на нефть

Уменьшение объёмов продажи валюты компаниями после сезона дивидендов

Рост спроса на валюту у импортеров и туристов

Потенциальное снижение рублевых ставок к осени

Общий рост деловой активности, требующий внешних закупок

Все эти обстоятельства могут совпасть, создав на рынке избыток спроса на иностранную валюту при снижающемся её предложении. В такой ситуации курс рубля с высокой вероятностью начнёт движение к отметкам 85 и выше за доллар.

Прогнозы: июнь — ключевая точка разворота

Если геополитическая обстановка не преподнесёт сюрпризов, курс рубля в июне, по мнению аналитиков, будет колебаться в пределах 78–85 рублей за доллар. При этом уже в июле возможен устойчивый разворот в сторону ослабления. Некоторые специалисты считают, что без позитивных сигналов извне укрепление рубля достигло своего локального предела.

Главный риск — это потеря интереса к рублю как к инструменту для инвестиций. Если компании и инвесторы начнут ожидать курс выше 90 или даже 100 рублей за доллар к концу года, продажи валюты станут менее выгодными, а рубль — менее привлекательным.

В этом случае июнь действительно станет последним «спокойным» месяцем перед очередной волной ослабления национальной валюты.

Финансовый рынок готовится к развороту курса рубля

В Красноярском крае завершилось строительство первого в России подземного нефтехранилища. Этот проект готовили несколько лет, и его запуск — важное событие для топливной отрасли страны. Хранилище не станет аналогом американских или европейских стратегических запасов, а будет использоваться по-своему — для решения технологических задач добычи и транспортировки нефти.

Почему выбрали подземный формат

О планах создать такие резервуары впервые заговорили ещё в 2020 году, когда нефтяной рынок столкнулся с падением спроса. К идее вернулись позже — после введения санкций на российскую нефть. Научные и отраслевые эксперты отмечают, что подземные хабы экономят место, повышают безопасность и рационально используют старые месторождения. Кроме того, их создание позволяет минимизировать выбросы — теперь нефть можно временно сливать в резервуар, а не сжигать.

В условиях Севера наземные хранилища строить крайне дорого, а подземные — эффективнее и с точки зрения экологии, и с позиций эксплуатации. По мнению специалистов, если этот опыт окажется удачным, технологию можно применять для новых топливных баз, особенно там, где есть риски для безопасности.

Для чего на самом деле нужно новое хранилище

Несмотря на масштаб, проект не создаёт стратегического резерва, как в США или Европе. Для России такие гигантские запасы нефти не актуальны, ведь сырьё и так хранится в недрах. Эксперты поясняют: подземные резервуары нужны в первую очередь для технологических целей.

Сохранять нефть при проведении ремонтных или опытных работ без потерь

Сокращать выбросы, не сжигая излишки сырья

Балансировать добычу и транспортировку даже при нестабильности спроса

Повышать безопасность инфраструктуры, особенно в сложных регионах

Такой подход помогает избегать простоев и повышает устойчивость отрасли в нестабильные времена.

Опыт для будущих проектов

Создание подземного хранилища — ценный опыт, который может быть использован и для других топливных баз, особенно на Западе России, где объекты подвергаются повышенному риску. При этом эксперты подчеркивают: излишнее увлечение строительством подобных объектов может привести к удорожанию топлива для потребителей. Важно, чтобы подобные проекты реализовывались с учётом реальных нужд экономики, а не только ради технологических рекордов.

В России появился новый тип нефтехранилищ

Американские фондовые фьючерсы ночью в воскресенье продемонстрировали снижение, сигнализируя о возможной коррекции после впечатляющей серии роста индекса S&P 500 (^GSPC), которая стала самой продолжительной за два десятилетия.

По состоянию на вечер воскресенья, фьючерсы на S&P 500 потеряли около 0,5%, тогда как контракты на промышленный индекс Dow Jones сократились примерно на 0,4%. Аналогичная динамика наблюдалась и среди фьючерсов на технологический Nasdaq, также показавших снижение на 0,5%.

Причина позитивного настроя инвесторов кроется главным образом в ранних признаках постепенного сближения позиций между Соединенными Штатами и Китаем относительно торгового урегулирования. Сообщалось, что китайские представители выразили готовность вернуться к диалогу с американской стороной, однако достижение конкретного соглашения пока маловероятно в ближайшей перспективе. Со своей стороны президент Дональд Трамп подчеркнул необходимость заключения справедливого договора с Пекином, воздержавшись от конкретных деталей о его содержании.

Очередная встреча Федеральной резервной системы, запланированная на начало следующей недели, привлечет пристальное внимание участников рынка. Ожидается, что американский центробанк оставит процентные ставки неизменными, невзирая на растущую критику со стороны администрации президента Дональда Трампа и настойчивые призывы главы государства снизить ставку.

Среди ближайших важных макроэкономических показателей особое значение имеют данные по числу первичных заявок на пособия по безработице, опубликованные в четверг, и информация о состоянии производственного сектора, поступающая в понедельник. Эти показатели станут ключевыми ориентирами для оценки текущего состояния экономики Соединенных Штатов.

Кроме того, продолжается активная фаза сезона корпоративных отчетов. Среди компаний, чьи финансовые результаты привлекут наибольшее внимание инвесторов, — автопроизводитель Ford Motor Company, аналитическая платформа Palantir Technologies Inc., медиакорпорация Walt Disney Co. и производитель полупроводников Advanced Micro Devices Inc.

Цены на сырье продолжали испытывать сильное давление. Нефть вновь упала вслед за решением стран-участниц альянса ОПЕК+, направленным на увеличение добычи нефти. Стоимость американского сорта WTI опустилась ниже отметки в $57 за баррель, достигнув минимального уровня с начала прошлого года. В течение текущего года стоимость нефти потеряла свыше 20% своего значения, отражая усилившиеся опасения глобальной экономической нестабильности вследствие тарифных войн.

Фьючерсы США снижаются на фоне коррекции и неопределенности в торговых переговорах

Цены на нефть завершают апрель самым резким падением за последние три года — котировки Brent опустились до 63,5 доллара за баррель. Основной причиной обвала эксперты называют опасения по поводу замедления мировой экономики на фоне обострения торговых конфликтов, в первую очередь, спровоцированных действиями США.

Дополнительное давление на рынок оказали свежие данные из Китая — индекс деловой активности в промышленности упал до 49 пунктов, впервые с января опустившись ниже границы в 50, что сигнализирует о спаде. Это усилило страхи инвесторов по поводу глобального спроса на энергоресурсы.

Ситуацию усугубил и рост запасов нефти в США. По данным Американского института нефти, они увеличились на 3,76 млн баррелей за неделю. Официальный отчет Минэнерго ожидается в среду вечером, и он может подтвердить тревожную тенденцию.

Июньские фьючерсы на Brent теряют в цене: минус 0,75 доллара за баррель, до отметки 63,5 доллара. Контракты на июль — еще активнее торгуемые — просели до 62,5 доллара. Американская WTI также дешевеет — на 1,27%, до 59,65 доллара.

За апрель Brent упала в цене на 15%, а WTI — на 16%. Это максимальное снижение с ноября 2021 года — знак того, что энергетический рынок вступает в новую фазу неопределенности.

Рынок в тревоге: нефть обрушилась до трехлетнего минимума

Экономика России в 2024 году столкнулась с самым масштабным дефицитом кадров за последние 16 лет — таковы данные свежего исследования Росстата. Потребность в работниках достигла 7,6% от общего числа рабочих мест, что стало рекордом с момента начала наблюдений в 2008 году.

В исследовании участвовали средние и крупные предприятия всех отраслей, за исключением финансового сектора, государственного управления, военной сферы и общественных организаций. На этих предприятиях заняты 27,2 миллиона человек, однако дополнительно требуются еще 2,2 миллиона сотрудников.

Наиболее острая нехватка наблюдается в агропромышленном комплексе, лесном хозяйстве, рыбоводстве и рыболовстве — здесь пустует 13% всех вакансий. Особенно сильно ощущается дефицит фермеров, лесоводов и рыбаков.

Промышленность, строительство и транспорт испытывают нехватку 10,6% квалифицированных работников, в первую очередь — строителей и электриков. Серьезная нехватка также зафиксирована среди неквалифицированных рабочих, особенно в сельском хозяйстве и промышленности, где незаполненными остаются около 9,6% позиций.

Кроме того, российской экономике требуется больше операторов производственных машин, водителей и сборщиков (8,9%), а также сотрудников сферы обслуживания, торговли и охраны (7,9%).

Среди служащих, занимающихся оформлением документации и учётом, нехватка составляет 7,3%, среди специалистов среднего уровня квалификации — 6,8%, среди специалистов высшей квалификации — 6%. Даже на уровне руководителей наблюдается дефицит — 4,5% вакансий остаются незакрытыми.

Росстат зафиксировал рекордный дефицит кадров в российской экономике

В 2024 году более половины стран Европейского союза столкнулись с тревожной экономической тенденцией — рост государственного долга стал опережать темпы роста экономики. Согласно свежей статистике, долговая нагрузка в ряде государств достигла рекордных значений за последнее десятилетие.

Наибольший скачок в соотношении долга к ВВП наблюдался в Польше и Румынии — сразу на 5,9 процентного пункта, что довело уровень госдолга до 55,6% и 54,8% соответственно. Финляндия увеличила задолженность на 4,6 п.п., достигнув отметки 82,1%.

Существенный рост также зафиксирован в Словакии (59,7%), Эстонии (23,6%), Австрии (81,8%) и Франции (113,1%). В общей сложности в 13 странах Европы долги росли быстрее, чем их экономики.

Лидером по абсолютному уровню долга осталась Греция — 153,6% от ВВП. Впрочем, здесь наблюдается позитивная динамика: за год показатель снизился на 10,3 п.п. В числе стран с долгом, превышающим объем экономики, оказались также Италия (135,3%), Бельгия (104,7%) и Испания (101,8%).

Антирекорды были обновлены в Румынии, Финляндии, Эстонии, Латвии, Люксембурге и Чехии — для этих стран госдолг стал максимальным за последние десять лет. В Польше, Франции и Болгарии долговая нагрузка достигла уровня времён пандемии, а в Австрии, Бельгии и Литве — вернулась к пикам 2021 года.

Однако не всё так мрачно: одиннадцать стран смогли сократить свою закредитованность. Особенно отличились Кипр (минус 8,6 п.п.) и Хорватия (минус 4,2 п.п.), показав, что при грамотной финансовой политике и реформировании бюджетных расходов рост госдолга — не неизбежность.

Долговая лихорадка: как Европа снова погружается в кредитную зависимость

Китай полностью прекратил закупки сжиженного природного газа (СПГ) у Соединённых Штатов и переключился на поставки из соседних стран. Согласно данным китайской таможни, в марте поставки американского газа в страну были полностью остановлены. Вместо этого Китай начал активно наращивать импорт из Австралии, Индонезии и Брунея.

Ещё в 2024 году США входили в пятёрку крупнейших поставщиков СПГ на китайский рынок — общий объём поставок составлял 4,15 миллиона тонн на сумму 2,4 миллиарда долларов. В январе 2025 года Китай закупил у США 194,2 тысячи тонн газа на 125,4 миллиона долларов. В феврале объёмы упали почти втрое — до 65,8 тысячи тонн и 31,4 миллиона долларов. А в марте американский газ и вовсе исчез из китайской статистики — впервые с июня 2022 года.

Освободившиеся объёмы Пекин оперативно заменил поставками из стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Индонезия увеличила экспорт в Китай в 1,7 раза — до 330,7 миллиона долларов. Австралия нарастила поставки на 18 процентов — до 778,4 миллиона долларов. Кроме того, в марте возобновился импорт из Брунея — на 51 миллион долларов.

На фоне этих событий 2 апреля президент США Дональд Трамп подписал указ о введении «взаимных» пошлин на импорт из ряда стран. Для Китая были установлены рекордные тарифы — совокупно 54 процента. Это вызвало новую волну эскалации торговой войны между двумя державами.

Сегодня пошлина для китайских экспортёров в США достигла 145 процентов — а для американских компаний, поставляющих продукцию в КНР, установлена ставка в 125 процентов. Фактически это означает остановку торгового оборота между двумя крупнейшими экономиками мира.

Китай отказался от американского СПГ

В 2024 году Россия заняла третье место в мире по темпам роста производства вина. По данным Международной организации виноградарства и виноделия (OIV), производство вина в России увеличилось на 19%, что позволило стране значительно улучшить свои позиции на мировом рынке.

В прошлом году Россия произвела 5,4 миллиона гектолитров вина, что позволило сохранить 11-е место в мировом рейтинге. Среди стран, показавших наибольшие темпы роста, выделяются Грузия (+27%) и Аргентина (+23%), которые опередили Россию по темпам увеличения выпуска, однако общий рост производства в стране стал заметным и важным достижением.

Мировое производство вина в 2024 году значительно снизилось, достигнув самого низкого уровня с 1961 года — 226 миллионов гектолитров. К основным причинам этого относятся климатические изменения и экономические факторы, которые затруднили деятельность многих винодельческих стран.

Италия вновь стала лидером по производству вина, увеличив объемы на 15%, до 44,1 миллиона гектолитров. Франция, в свою очередь, пережила значительное сокращение выпуска — на 24%, до 36,1 миллиона гектолитров. Тройку лидеров замкнула Испания, с показателем 31 миллион гектолитров, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом.

Среди других крупных производителей вина, таких как США, Аргентина, Австралия и Чили, только несколько стран смогли продемонстрировать рост. Например, Аргентина увеличила выпуск на 23%, став пятой в мировом рейтинге.

Россия стала третьей в мире по росту производства вина

В марте текущего года инфляция в России составила 0,65%, согласно данным Росстата, что снижение по сравнению с предыдущими месяцами. В январе и феврале показатели составляли 1,23% и 0,81% соответственно. За первый квартал 2025 года потребительские цены выросли на 2,71%. Годовая инфляция, в свою очередь, ускорилась до 10,34%, превысив ожидания аналитиков, которые прогнозировали 10,25%. В декабре 2024 года этот показатель составлял 9,52%, в январе 2025 – 9,92%, а в конце февраля – 10,06%.

Базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные товары, такие как продукты питания и энергоносители, в марте 2025 года составил 100,69%, что ниже уровня февраля (100,75%). В годовом выражении базовый индекс увеличился до 109,65% с 109,55% в феврале.

По отдельным категориям товаров и услуг, в марте текущего года отмечено значительное удорожание продовольственных товаров на 0,83%, а в годовом аспекте цены выросли на 12,42%. Особенно заметен рост цен на картофель (на 17,2%), свеклу (на 9,9%), и помидоры (на 9,4%), при этом цены на огурцы снизились на 26,3%.

Среди непродовольственных товаров в марте заметно снизились цены на смартфоны (на 3,8%), телевизоры (на 2,7%) и ноутбуки (на 1,6%). Однако рост цен наблюдается на медикаменты (на 1,3%) и тарифы на услуги пассажирского транспорта (на 3,6%).

Центральный банк России на заседании 21 марта подтвердил прогноз по инфляции на 2025 год в диапазоне 7,0-8,0%, с ожиданием ускорения до 10,6% к концу марта. Банк оставил ключевую ставку на уровне 21%, намереваясь продолжать мониторинг инфляционных ожиданий и динамики ценового роста.

Инфляция в России за март 2025: рост до 10,34%

Российский фондовый рынок начал утро среды с резкого снижения. Индекс IMOEX2, отражающий динамику всех сессий, в течение первой минуты торгов на Московской бирже потерял 3,2% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Индекс МосБиржи к 07:01 МСК опустился до отметки 2658,06 пункта, а большинство «голубых фишек» демонстрируют падение в пределах 5,3%.

Сильнее всего в минус ушли акции «Группы компаний ПИК» (-7,3%) и АФК «Система» (-6,5%). Существенное снижение также наблюдается у бумаг НОВАТЭКа (-5,3%), «Русала» (-4,7%), ВТБ (-4,5%), «Аэрофлота» (-4,2%), «Роснефти» (-4%), Сбербанка (-3,2%) и других крупных эмитентов.

Причиной распродажи стала новая волна торговых конфликтов, инициированных США. Дональд Трамп подписал указ о повышении пошлин на китайские товары с 34% до 84%, доведя совокупный тариф до 104%. Это спровоцировало падение американских индексов, а также вызвало волну распродаж на азиатских рынках. Индексы Южной Кореи, Японии, Австралии и Гонконга снизились на 1,5-3,7%.

На фоне геополитической напряжённости снижаются и цены на нефть: Brent подешевела на 3,9% до $60,36, а WTI — на 4,3%, до $57,01 за баррель. Дополнительным негативом для российского рынка выступает высокая ключевая ставка ЦБ РФ.

Российский рынок падает на фоне торговых войн

В марте 2025 года денежная масса в Российской Федерации, измеряемая по агрегату М2, уменьшилась на 0,8%, достигнув к началу апреля отметки в 116,8 трлн рублей. Это произошло после предыдущего месяца, когда денежная масса выросла на 1,0%. Такие данные приводит Центробанк России на основе оперативной информации о динамике денежных агрегатов.

Годовой темп роста денежной массы к 1 апреля снизился до 17,2%, снижение с уровня 18,4% на 1 марта. Широкая денежная масса, исключая валютную переоценку, также сократилась в марте на 0,6%, после роста на 1,0% в феврале. Ее годовой темп прироста уменьшился до 14,1% с предыдущих 14,9%.

Центробанк отмечает, что основной вклад в годовой прирост денежного агрегата М2Х (широкая денежная масса) вносят депозиты домашних хозяйств в рублях, составившие на 1 апреля 11,3 процентных пункта. В то же время годовой темп прироста рублевых депозитов организаций в М2Х в марте снизился до 3,9 п.п.

Темп прироста срочных рублевых депозитов замедлился до 1,5% в марте, при сохранении высокого уровня годового прироста на уровне 41,0%. Это связано с продолжением высокой привлекательности банковских вкладов как средства сбережения.

Наличные деньги в обращении (М0) продолжали сокращаться в марте (-1,4%), после снижения на 1,0% в феврале. Годовой сопоставительный анализ к 1 апреля показал снижение на 1,3%, сократившись с уровня -0,4% на 1 марта.

Денежный агрегат М2 включает в себя наличные деньги в обращении (М0) и остатки средств в рублях на расчетных, текущих и других счетах до востребования у резидентов РФ, а также срочные депозиты и другие привлеченные на срок средства у резидентов РФ. Широкая денежная масса включает все виды депозитов в иностранной валюте и депозитные сертификаты.

Денежная масса в России сократилась на фоне изменений в экономике

ПАО «ЕвроТранс», владеющее сетью автозаправочных станций под брендом «Трасса» в Москве и Московской области, отчиталось о росте чистой прибыли на 7,4% в 2024 году по сравнению с предыдущим годом, достигнув отметки в 5,5 млрд рублей. Об этом сообщил генеральный директор и акционер компании Олег Алексеенков на презентации предварительных итогов.

Выручка за год также значительно увеличилась, достигнув 187,3 млрд рублей, что отражает рост на 47,7%. Как отметил глава компании, ключевыми факторами роста стали увеличение как оптовых, так и розничных продаж, а также внедрение новых электропроектов. EBITDA выросла на 39,8%, достигнув 17,2 млрд рублей.